DeFi周报:14.5%稳定币服务费,MakerDAO为持币者操碎了心

因此每次 MakerDAO 上调稳定费率,其它 DeFi 借贷平台会也有用户迅速进入,推动利率的上涨,逐渐缩小利差。

|作者:区块律动BlockBeats 0x30

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随着 DeFi 的发展,开始得到更多的关注和曝光。Delphi Digital 在其最新的研究报告《进入以太坊》中认为,DeFi 提供了一个任何人都可以访问的金融系统,目前 MakerDAO 锁定了 以太坊 总量的约 2%。

据统计,每个月约有 275,000 个 ETH 用于促进 DeFi 生态系统的发展,并且预计随时间的推移这个需求还将增加。如果 DeFi 保持这个增长势头,那么将会有更高比例的 以太坊 得到抵押。有市场分析认为 DeFi 或助力其燃起继 以太坊 ICO 之后「第二把火」。

TAMC 创始人楼霁月在近日接受媒体采访时也表示,非常看好 DeFi 概念。其中很看好 以太坊 ,因为目前所有真正实质性的去中心化金融应用,全部是基于 以太坊 部署。

《DeFi 周报》是 区块 律动 BlockBeats 新开设的专栏,主要来给大家呈现 DeFi (Decentralized Finance,意为「去中心化金融」)行业每周概况、热点事件和令行业兴奋的新去中心化项目。

本周 DeFi 行业主要动向:

MakerDAO 稳定费率六连涨,能否保持 DAI 的稳定?

MakerDAO 与其它 DeFi 利率存在联动

Dharma 抵押资产超过一千万美元

Nuo Network 成亚洲最大去中心化贷款协议

DeFi 行业动向

六连涨到 14.5% 就能保持 DAI 的稳定?

4 月 15 日,Maker 社区开始投票,将 DAI 稳定费提升 3 个百分点变为 14.5%。最终投票在 4 月 20 日通过,并自动生效新的费率。

MakerDAO 稳定费率今年六连涨背后,是为了解决 DAI 价格长期低于锚定的 1 美元的问题。供需关系决定价格,DAI 价格长期低于 1 美元是因为市场流通的 DAI 过多,库存一直处于高位,且这些流通中的 DAI 大多是处于做多 ETH 或投机需求而生产,缺乏实际流通需求。

这种情况下,抵押 ETH 生成 DAI 越多,市场上流通量就越高,于是 DAI 价格就偏低。MakerDAO 解决的方法类似中央银行调整法定存款准备金率从而影响市场货币供应量。

MakerDAO 不断调高生成 DAI 的利率,让持有 DAI 的成本变高,这会让投资者选择赎回抵押物,减少市场上流通的 DAI,让 DAI 价格上涨;反向操作则 Dai 的数量增多,价格下跌。这也是是 DAI 与美元保持 1:1 锚定的设计原理。

目前来看上调稳定费取得了初步的效果。过去一周 DAI 的供应量减少了约 437 万,市场流通的 DAI 数量从 4 月 15 日的 9219 万减少至 4 月 24 日的 8778 万。

但是通过上涨稳定费率真的能解决 DAI 与美元脱钩的问题吗?Multicoin Capital 的分析师 Ben Sparango 指出,MakerDAO 透过投票提高利率从而减少 DAI 的创造是徒劳的,因为有市场本身的参与,不论 MakerDAO 怎么提高利率,其他 DeFi 借贷产品如 Compound 的利率也会很快超过它。

另外,如果市场对 DAI 的实际需求没有增长,那么更多的 DAI 只能意味着更多的库存。这一情况只能随着 MakerDAO 生态的丰富而得到好转。 区块 链 投资机构 FOREGROUND 的不完全统计显示,目前 MakerDAO 的生态已经初具规模,未来将逐渐落地更多实际需求的场景。

MakerDAO 与其它 DeFi 利率存在联动

DAI 的费率上调后,其它 DeFi 借贷产品的费率也随之调整。目前 Dharma 上 DAI 的借款利率是 11%,Compound 上 DAI 的借款利率是 12.9%,皆低于 MakerDAO 上 14.5% 的稳定费率。

MakerDAO 稳定费率的调整,和其它 DeFi 借贷平台的借款利率变化,其实相互关联的。如果把 MakerDAO 比作发行 DAI 的中央银行,那么 Compound 、Dharma 等其它 DeFi 借贷平台就是充当 DAI「最后贷款人」的商业银行角色。

用户在 MakerDAO 之外的平台抵押 ETH 获取 DAI,只是借出方由 Maker 系统变为平台资金池(Compound)或直接借款人(Dharma)。

按照目前用户在 MakerDAO 抵押生成 DAI 的稳定费率是 14.5%,而在 Compound 上借 DAI 的利率是 12.9%,于是一部分用户就会去 Compound 上借成本更低的 DAI。

因此每次 MakerDAO 上调稳定费率,其它 DeFi 借贷平台会也有用户迅速进入,推动利率的上涨,逐渐缩小利差。

Dharma 抵押资产超过一千万美元

自 4 月 8 日,Dharma 对外开放加密贷款以来,抵押资产快速增长,目前平台上抵押资产由上周(4 月 15 日)的 270 万美元增长至 1010 万美元。

在 Dharma 平台上,任何人都可以在全球范围内贷入或借出加密币。Dharma 通过其智能合约管理,允许用户无缝地授权交易,用户同时始终保持对资金的完全保管,而不是传统金融的托管方式。

DeFi 一周数据纵览

根据 DEFI PULSE 的数据,截至 4 月 23 日,DeFi 金融业锁仓规模达到了 4.22 亿美元。其中MakerDAO 市场占有率达到了 85.13%。

以周为统计范围进行分析(4 月 15 日-4 月 23 日),相比于 4 月 15 日锁仓的 4.18 亿美元,4 月 23 日 DeFi 金融业锁仓规模略有上升,达到了 4.22 亿美元。

各分类占有率变化

借贷市场变化方面,仍是 MakerDAO 为 3.59 亿美元。截至 4 月 23 日,Compound 的抵押资产大约为 3480 万美元,Dharma 的抵押资产为 1010 万美元。

在去中心化交易所变化方面,Uniswap 的抵押资产大约为 950 万美元,Kyber 的抵押资产大约为 93.9 万美元。

在衍生品市场变化方面,Augur 的抵押资产大约为 86.8 万美元,Veil 的抵押资产大约为 7 万美元。

在支付市场变化方面,Lightning Network 的抵押资产大约为 570 万美元,xDAI 的抵押资产大约为 1.6 万美元。

在资产市场变化方面,WBTC 的抵押资产大约为 83.6 万美元。

DeFi 新伙伴介绍

Nuo Network 成亚洲最大去中心化贷款协议

据 Businesstelegraph 报道,Nuo Network 的加密货币储备超过 200 万美元,使其成为亚洲最大的贷款协议。

据 DeFi Pulse 数据显示,由 ConsenSys Ventures 公司支持的非托管性贷款协议项目 Nuo Network,最近进入了美元价值锁定的 DeFi 项目前 5 名,并成为亚洲地区最大的贷款协议。

过去一个月,通过该平台发放的贷款总额已增长了一倍,部分原因是 DAI 外汇储备的增长 (目前接近 50 万美元) 和 Maker 稳定费 (Maker stability fee) 的上调。

抵押贷款应用程序目前提供少量资产的贷款,包括 DAI、 ETH 、USDC、MKR 和 W BTC 。Nuo Network 最近还启用了通过 中心化交易所 Uniswap 和去中心化链上交易项目 Kyber 池进行保证金交易的功能,杠杆率最高可达 3 倍。

Nuo Network 的创始人 Varun Deshpande 称 Maker 最近提高稳定费的举措已将 DAI 的流动性推到了 Nuo Network 平台上,, 因为交易者们开始寻求额外的杠杆途径。

随着稳定费的增加,越来越多的用户希望通过从我们的准备金中获得更高的贷款,以 3 倍的杠杆率做多 ETH 。这增加了回报而且吸引了更多的出借方给平台带来额外的 DAI 流动性,让交易员可以出售」,Deshpande 指出。

「Nuo 的独特之处在于,出借方将资金集中在一份合同中,该合同直接向借款人提供用于 Kyber 或 Uniswap 的资金池进行交易的贷款或保证金。这是第一个以合约执行的保证金交易和跨 DeFi 的贷款。这种 C2C 模式释放了大量的流动性,让所有交易几乎都是即时完成的。」

虽然 Nuo 目前提供加密抵押贷款和保证金交易,但该团队的目标是在未来提供其他债务产品,比如重新募集资金做 Maker CDPs 和通证化债券等。


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